Цены на драгоценные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику 27 октября после бурных распродаж накануне. Укрепление доллара вызвало подобие паники на бирже.

По итогам торгов 26 октября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота подешевел на $13,60, или 1,3%, до $1042,80 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $1060,80 - $1038,20. Соотношение цены нефти к золоту выросло до 13,26 с 13,14 днем ранее.

Декабрьский контракт на поставку серебра снизился на $0,628, или 3,5%, до $17,095 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $17,01 - $17,80. Январский контракт на поставку платины подешевел на $23,70, или 1,7%, до $1345,80 за тройскую унцию: а декабрьский контракт на поставку палладия упал на $6,20, или 1,8%, до $333,25 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1054 за унцию золота, $1364 за унцию платины и $336 за унцию палладия.

Виновником активных распродаж золота стал американский доллар. Американский доллар продемонстрировал завидную активность, укрепившись относительно евро почти на 1% выше уровня $1,49, что стало сигналом к активным распродажам на сырьевых рынках. К примеру, природный газ подешевел более чем на 5%. Фондовый рынок США также поучаствовал в обвале.

Dow Jones снизился на 1,05%, а SNP 500 упал на 1,17%. Сведения из Конгресса о том, что программа поддержке ипотечных заемщиков будет продолжена, но постепенно свернута, привели к переоценке рисков, связанных с девальвацией доллара. Фактически, если в Конгрессе начали говорить о свертывании стимулирующих мер, то это означает сокращение безграничного потока ликвидности на рынок, а значит уменьшение рисков инфляции.

Собственно говоря, поводов для сомнений в рисках инфляции, или девальвации доллара становится все больше. В докладе от 23 октября, аналитики банка Goldman Sachs отмечают, что стабилизация на рынке жилья в США может оказаться временной. Уже в 2010 г. рынок может стать свидетелем очередного падения цен на недвижимость в районе 5%-10%. В частности, указывается на то, что правительственные программы по стимулированию ипотечного рынка позволили избежать банкротства по 450 тыс. домам, а также стимулировали продажи около 200 тыс. домов.

Аналитики банка приходят к выводу, что правительственные меры сыграли роль временного фактора, который полностью отвечает за рост цен на дома в текущем году. Однако данный эффект полностью исчерпает себя по мере сокращения участия правительства. Если в будущем году возобновится падение цен на жилую недвижимость, то это станет новым поводом для возобновления разговоров о дефляции, которая является одним из мощных сдерживающих факторов цены на золото.

Впрочем, в стане пессимистов также множество сторонников девальвации доллара. По мнению известного аналитика и инвестора Марка Фабера (Mark Faber) доллар обесценится, когда люди наконец осознают, насколько катастрофичной является ситуация с бюджетом США. "Его стоимость, в конце концов, опустится до нуля, но не прямо сейчас, - заявил он в интервью Bloomberg, которое цитирует агентство Интерфакс. - Глядя на администрацию Барака Обамы, кажется, что доллар уже должен быть там. Думаю, уйдет примерно 10 лет на то, чтобы люди осознали, что в США полная катастрофа с бюджетом". По его словам, председатель ФРС США Бен Бернанки (Ben S. Bernanke) является машиной для печати новых долларов. Если рынок вновь упадет до уровня 800-900 пунктов по SNP 500, Бернанки вновь включит печатный станок.

Уже в прошедшем финансовом году бюджетный дефицит Америки вырос до $1,4 трлн. и составил 9,9% ВВП. По мнению Фабера, данная система доллара просто является нежизнеспособной.

Однако Фабер давно известен своим пессимизмом относительно доллара. Стоит напомнить, что рост цены на золото был во многом связан с прогнозами, которые выходили минувшей весной. Тогда аналитики ожидали, что бюджетный дефицит США составит в текущем году $1,86 трлн., а объем заимствований достигнет $3,25 трлн. В итоге получилось заметно меньше.

Меж тем золото заметно опережает доллар в своей динамике роста. С начала октября металл подорожал на 3,3% против ослабления доллара на 0,9%. С начала года золото прибавило в цене почти 20%, а темпы ослабления доллара оказались втрое ниже.

По состоянию на 15:10 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевело на $1,0, унция серебра снизилась на $0,08, унция платины подорожала на $1, а унция палладия выросла на $1. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1040,75 за унцию золота, $1328 за унцию платины и $330 за унцию палладия.

Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом