Цены на драгоценные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику 19 января. Ожидания ослабления доллара и инфляции могут обеспечить рост рынка.

Планы американского правительства обещают наводнить рынок казначейскими обязательствами, что заставляет инвесторов думать о фиксации прибыли и вложениях в более перспективные инструменты. Рост инфляционных ожиданий также оказывает давление на доллар, повышая актуальность золота в качестве защитного инструмента от ослабления расчетной валюты.

На торгах в пятницу 16 января на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи, февральский контракт на поставку золота подорожал на $32,60 до $839,90 за тройскую унцию, а по итогам прошлой недели золото все же снизилось в цене на 1,8%. Мартовский контракт на поставку серебра вырос в цене на 7,4% до $11,215 за тройскую унцию. Апрельский контракт на поставку платины подорожал на 3,4% до $953,30 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия вырос в цене на 3,4% до $185,95 за тройскую унцию.

Главным фактором, который повлиял на ход торгов 16 января, стал американский доллар, ослабший в конце недели относительно евро. После того, как 15 января ЕЦБ принял решение о снижении ключевой ставки на 0,5% и предупредил, что может сделать паузу в феврале, американский доллар вновь начал ослабевать относительно европейской валюты, отражая тревоги игроков на рынке за перспективы американской экономики и валюты.

Кроме того, ситуация на рынке складывается не в пользу казначейских обязательств США, что также поддерживает интерес к золоту. Американские обязательства так и не смогли развить декабрьский успех, когда доходность по ним упала до минимальных за всю историю значений. На рынке присутствует избыточное предложение, а одобрение Сенатом выделения второй половины средств на сумму $350 млрд. по программе освобождения банков от проблемных активов говорит о том, что в ближайшее время предложение казначейских бумаг вновь увеличится.

Это заставляет многих игроков пересматривать свои планы. Так, глава Южнокорейской национальной пенсионной службы заявил, что его структура планирует избавиться от значительной доли облигаций США, поскольку текущие усилия Белого дома могут привести к росту инфляции и падению стоимости бумаг. Кроме одобренной программы освобождения банков от проблемных активов, новая администрация Белого дома, заступающая на свой пост 20 января, планирует реализовать план на сумму более $800 млрд. по стимулированию экономики, что также потребует дополнительных выпусков облигаций и окажет давление на доллар, ослабление которого является одним из мощных факторов роста цены на золото.

По состоянию на 16:05 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $4,9, унция серебра снизилась в цене на $0,16, унция платины подорожала на $8, а унция палладия выросла в цене на $2. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $842,50 за унцию золота, $11,16 за унцию серебра, $965 за унцию платины и $187 за унцию палладия.

Мнения аналитиков склоняются к тенденции ослабления доллара относительно евро в ближайшие недели. В пользу этого говорят значительные программы правительства США, которые наводняют рынок долговыми инструментами, а также действия ФРС, повышающей ликвидность финансовой системы за счет печатного станка. Кроме того, цены на нефть, которые вносят значительный вклад в ценообразование, могут начать постепенно повышаться, так как за последний месяц котировки не смогли обновить минимальные значения, а негативные прогнозы учитывают наиболее пессимистичные сценарии развития мировой экономики.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом"