Цены на драгоценные металлы снижаются 10 сентября на фоне стабилизации доллара и роста доверия к американским долгам.

По итогам торгов 9 сентября в Нью-Йорке, декабрьский контракт на поставку золота упал на $2,70, или 0,3%, до $997,10. В предыдущие четыре сессии металл подорожал на 9%. Декабрьский контракт на поставку серебра снизился на $0,04, или 0,2%, до $16,47 за тройскую унцию. Октябрьский контракт на поставку платины подорожал на $1,80, или 0,1%, до $1291,40 за тройскую унцию, а декабрьский контракт на поставку палладия подешевел на $3,55, или 1,2%, до $295,05 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $999,50 за унцию золота, $1286 за унцию платины и $294,50 за унцию палладия.

Золото так и не смогло закрепиться выше заветной отметки $1000, что было вполне очевидно уже на текущей неделе. Вряд ли стоит ожидать, что американская валюта ослабеет в одночасье на слишком большую величину, тем более, что динамика на рынке казначейских бумаг указывала на вполне высокое доверие к американским государственным активам. Регулярная сессия накануне завершилась незначительным снижением цены на золото, но уже после закрытия регулярных торгов падение усилилось, когда была опубликована "Бежевая книга" ФРС США.

Признаки улучшения ситуации в экономике были отмечены в Бостоне, Кливленде, Филадельфии, Ричмонде и Сан-Франциско. Доклады ФРБ Чикаго, Канзас-Сити, Миннеаполиса и Нью-Йорка в целом охарактеризовали экономическую активность как стабильную или демонстрирующую признаки стабилизации. В Сент-Луисе было отмечено замедление снижения активности.

Большинство докладов свидетельствуют о слабых показателях розничных продаж. В то же время программа по денежным выплатам за старые автомобили при покупке новых способствовала увеличению продаж авто.

Часть регионов сообщила об некотором улучшении ситуации на рынке жилой недвижимости. Во многих регионах было зафиксировано улучшение показателей серийного производства. Так, небольшой рост новых заказов отмечался в Филадельфии, Ричмонде, Атланте, Кливленде и Чикаго. Слабость на рынке труда сохранилась во всех регионах.

Тем не менее, в ряде регионов, среди которых Атланта, Даллас, Ричмонд, Кливленд, Филадельфия, Бостон, Нью-Йорк и Чикаго, был отмечен незначительный рост спроса на временных работников.

Важно отметить то, что цены оставались устойчивыми почти во всех регионах, хотя в Канзасе и Сан-Франциско было отмечено некоторое понижательное давление на розничные цены. Таким образом, в докладе нет ни единого признака того, что инфляционное давление является сколь-либо серьезным в текущий момент. Более того, при низкой кредитной активности американцев отмечается незначительный рост производства, что может свидетельствовать об экспортной активности.

Динамика цен на облигации Минфина США лишь подтвердила то, что слухи о скорой кончине доллара явно преувеличены. По итогам торгов 9 сентября, доходность по 2-летним обязательствам сохранилась на уровне 0,93%, о 10-летним бумагам осталась на уровне 3,48%, как и по 30-летним бондам на уровне 4,33%. Таким образом, даже на фоне роста фондового рынка и ослабления доллара, крупные консервативные игроки не потеряли доверия к казначейским бумагам США.

Более того, аукцион по размещению $20 млрд. в 10-летних облигациях вызвал более высокий спрос, чем аналогичное мероприятие в августе.

Таким образом, можно вновь констатировать тот факт, что хедж-фонды сыграли в свою игру с максимальной отдачей. Спекулятивный рост последних дней не был оправдан реальной статистикой, хотя потенциально она еще может испортиться. Однако повышенный спрос на облигации Минфина США указывает на то, что крупные фонды и международные инвесторы предпочитают покупать надежные бумаги с доходом, чем безопасную гавань золота, где периодически возникают спекулятивные бури в стакане. Начало работы нового паевого фонда в среду также не принесло облегчения золотым игрокам.

Фонд размещает свое золото в сейфах в Швейцарии и взимает более низкую плату за свои услуги, чем SPDR Gold Trust, но пока не обладает столь же высокой популярностью.

По состоянию на 14:52 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $6,9, унция серебра снизилась на $0,17, унция платины подорожала на $3, а унция палладия выросла на $2. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $988,50 за унцию золота, $1281 за унцию платины и $291 за унцию палладия.

Наиболее существенный риск для золота в ближайшее время содержится в вероятности, что американский доллар, опустившийся накануне до отметки $1,46 за евро, начнет восстанавливать свои позиции. Если верить динамике облигаций США, то рынок пока не предусматривает высокой вероятности разогрева инфляционных процессов в американской экономике.

Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом