Цены на драгоценные металлы снижаются 10 марта на фоне роста аппетита к риску. Мировые финансовые рынки становятся все более привлекательными, обещая бурный рост.

Инвесторы продолжают закрывать длинные позиции по золоту, выводя средства в другие активы, которые резко подешевели за последнее время. Негативная динамика на рынке облигаций также указывает на рост аппетита к риску и падение привлекательности защитных активов.

По итогам торгов 9 марта на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи, апрельский контракт на поставку золота подешевел на 2,6% до $918,50 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра снизился на 1,6% до $13,105 за тройскую унцию. Апрельский контракт на поставку платины подешевел на 1,7% до $1060,09 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку палладия снизился на 2,4% до $198,60 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $923,75 за унцию золота, $1064 за унцию платины и $198 за унцию палладия.

Провал котировок драгоценных металлов в начале недели вновь во многом объясняется укреплением американского доллара, который за полторы недели отыграл у евро почти 3%. Кроме того, финансовые рынки предоставляют все больше перспектив альтернативного вложения капитала. После обвала банковских акций на прошлой неделе, рынок вновь обратил внимание на финансовый сектор, который с максимального значения осенью 2007 г. растерял почти 90%, что сравнимо с потерями финансового сектора во времена Великой депрессии.

Тогда банковский сектор снизился от максимального значения на 89%.

Однако примечательным является то, что активы крупнейшего паевого фонда SPDR Gold Trust, который вкладывает средства в золото, остаются без изменений на уровне 1029,29 т. При этом аналитики и банки все чаще начинают говорить об инфляции, которая начнет подавать признаки жизни уже во второй половине текущего года. ФРС рискует допустить ускорение инфляции из-за удвоения денежной массы и оказаться перед непростым выбором, если цены в Соединенных Штатах начнут расти еще до подъема экономики, говорится в опубликованном в понедельник исследовании ФРБ Сент-Луиса.

Многие управляющие инвестиционными фондами также придерживаются инфляционного сценария развития ситуации. Правительственные расходы на инфраструктурные проекты приведут к росту цен на металлы, а золото может достичь отметки в $2000 за унцию в следующем году, если начнется ослабление доллара, заявил в интервью Reuters управляющий британского сырьевого фонда Schroders Кристофер Вики (Christopher Wyke). "Если мы начнем видеть ослабление доллара, возможно к концу этого года, то мы увидим беспокойство людей по поводу инфляционных последствий политики США, тогда цена на золото начнет очень резко расти, - сказал он. - Если это произойдет в ближайшие 12 месяцев и доллар начнет слабеть, то вполне вероятно, что цена на золото взлетит до $2000 за унцию".

Из прочих событий можно отметить доклад UBS по поводу соглашения между центральными банками о лимитах на продажи золота. По мнению аналитиков швейцарского банка, центральные банки Европы могут продлить соглашение, в рамках которого они обязуются продавать не более 500 т золота в год. В прошлом отчетном году, завершившемся в сентябре, центральные банки Европы продали всего 358 т металла.

В настоящее время в соглашении участвуют 17 банков, включая сам ЕЦБ.

Платиноиды могут получить поддержку из автомобильной отрасли. Компания Audi сообщила о том, что мировые продажи увеличились в 2008 г. на 4,1% до 1 млн. автомобилей, несмотря на глубокий экономический спад в мире. Таким образом, прошлый год стал 13-м годом подряд, когда продажи компании демонстрировали рост. Продажи автомобилей в Китае вновь начали расти, увеличившись на 25% в феврале.

Более того, за первые два месяца года продажи увеличились на 2,7% и превзошли американские. За первые два месяца года в Китае было продано 1,56 млн. автомобилей, а в США всего 1,35 млн. единиц. Впрочем, по мнению консалтинговой фирмы CSM Worldwide Inc., глобальное производство автомобилей в текущем году сократится до 53 млн. автомобилей по сравнению с почти 65 млн. в 2008 г. В 2010 г. произойдет лишь незначительный рост, а в 2015 г. в мире будет выпускаться почти 80 млн. единиц автотранспорта.

По состоянию на 15:13 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $11,2, унция серебра снизилась на $0,27, унция платины подешевела на $2, а палладия подорожала на $3. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $911,50 за унцию золота, $1045 за унцию платины и $197 за унцию палладия.

Вероятно, что на уровне $900 за унцию золота рынок найдет серьезный уровень поддержки, который прервет текущую полосу продаж. Во многом развороту на рынке будет способствовать ослабление доллара, которое имеет все шансы начаться под давлением новостей и аналитики, свидетельствующей о росте инфляционных рисков в экономике США.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом"