Цены на драгоценные металлы демонстрируют слабую динамику 22 июня. Обманутые ожидания по ревальвации юаня и укрепление доллара испортили рекордный день золота.

По итогам торгов 21 июня в Нью-Йорке, августовский контракт на поставку золота подешевел на $17,60, или 1,4%, до $1240,70 за тройскую унцию. Диапазон колебаний составил $1233,60 - $1266,50, что является новым историческим максимумом. Июльский контракт на поставку серебра снизился на $0,3760, или 2%, до $18,808 за тройскую унцию. Диапазон колебаний котировок составил $18,650 - $19,460. Июльский контракт на поставку платины подорожал на $3,30 до $1590,30 за тройскую унцию, а сентябрьский контракт на поставку палладия вырос на $4,05 до $495,45 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $1254,50 за унцию золота, $1605 за унцию платины и $502 за унцию палладия.

Металлы платиновой группы вполне законно воспользовались шумихой вокруг изменения политики формирования валютного курса американского доллара. В утренние часы понедельника рост по контрактам платины и палладия составлял почти 2%. Однако к вечеру надежды начали рассеиваться, а уже 22 июня наступил день истины.

Надежды на быструю ревальвацию китайского юаня были основными идеями спекулянтов, ставящих на рост цен на активы. Однако этим надеждам не было суждено сбыться. Уже на второй день торгов, после объявления о новом гибком подходе Народного Банка Китая к формированию курса национальной валюты, юань начал терять в весе к американскому доллару. Если накануне доллар ослаб на 0,4%, то на торгах 22 июня юань уже терял до 0,3%.

Таким образом, предположения о том, что юань может не только укрепляться, но и слабеть, получили практическое подкрепление.

На фоне бурного роста металлов на азиатской сессии 21 июня, золото также стремительно обновило свои рекорды. Однако удержаться на этих уровнях было крайне затруднительно. Еще на прошлой неделе мы отмечали, что большинство аналитиков видит в качестве первой остановки перед ростом $1264 за тройскую унцию. Другая часть аналитиков указывала на уровень $1270 в качестве планки, от которой можно открывать краткосрочные короткие позиции.

Технические намеки были вполне выполнены рынком и в ходе торгов цена на золото опускалась до уровня $1233, что совсем близко к первому бастиону поддержки $1230. После этого золото начало немного отыгрывать потери.

В качестве попутных факторов, повлиявших на динамику золота, можно вспомнить то, что к закрытию торгов в Нью-Йорке на рынке прокатилась волна распродаж на фоне понижения рейтинга французского банка BNP агентством SNP. Более того, SNP также предупредило, что может снизить рейтинг Испании, поскольку объем плохих долгов на балансе испанских банков растет как снежный ком. Евро под таким давлением провалился до $1,23.

Логика предыдущих торгов подсказывала, что ослабление евро ведет к укреплению золота, но стремительное падение на сырьевых площадках заставило трейдеров фиксировать прибыли по длинным позициям в золоте, чтобы покрыть убытки по другим активам.

Инвестиционный спрос в последние дни никоим образом себя не проявил. Однако поступила вполне позитивная информация от World Gold Council. В I квартале 2010 г. центральные банки увеличили долю золота в своих резервах на 276,3 т. до 30462,8 т. При чем Саудовская Аравия увеличила свои вложения в золото более чем в два раза.

По прогнозу CommerzBank AG, серебро может достичь уровня $21 к концу года. Серебро воспринимается инвесторами в качестве дешевого золота, или сестринским металлом, который, ко всему прочему, обладает высоким промышленным спросом. В докладе банка также указывается на тот факт, что соотношение серебра к золоту составляло менее 60 унций серебра за унцию золота в последние годы.

Текущее соотношение смотрится достаточно выгодным, так как находится около уровня 65. За последнее десятилетие золото в среднем стоило 61,99 унций серебра, а в 2008 г. это соотношение упало до 47,55 унций. Впрочем, в докладе делается ссылка на прогноз роста промышленного потребления.

Вероятно, что металл продолжит оставаться в ситуации неопределенности, или драгоценный, или промышленный. В случае падения спроса со стороны промышленности, металл может расти на ожиданиях девальвации валют. Напротив, если спрос будет расти, то ожидания будут смещены в сторону сырьевой инфляции. Тем не менее, вряд ли стоит ожидать от серебра какого-либо опережающего золото роста.

Скорее всего, по металлу будет наблюдаться высокая волатильность, с глубокими провалами на плохих экономических новостях, а также взлетами на сильных движениях золота, или инфляционных ожиданиях.

По состоянию на 14:56 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $0,4, унция серебра оставалась без изменений, унция платины подешевела на $3, а унция палладия снизилась на $9. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1235,25 за унцию золота, $1592 за унцию платины и $492 за унцию палладия.

Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом