Цены на драгоценные металлы растут 8 сентября на фоне ослабления доллара и ожиданий девальвации валют.

Торги 7 сентября в Нью-Йорке не проводились в связи с праздником Дня Труда. Поэтому основные события на рынке золота развернулись на спот рынке в Лондоне. Вечерний фиксинг в Лондоне 7 сентября составил: $993 за унцию золота, $1255 за унцию платины и $292 за унцию палладия.

Тенденция к росту цены на золото продолжается с начала прошлой недели. За минувшую неделю цена на желтый металл выросла на 4%, приблизившись вплотную к заветной цели в $1000 за тройскую унцию. Однако штурм этой отметки начался лишь 7-8 сентября, когда американский доллар достаточно ослаб, а информация с заседания министров финансов G20 подтвердила, что стимулирующие экономические меры продолжатся.

Для рынка это означает, что бумажные валюты рискуют и далее подвергаться ослаблению или более серьезной девальвации под давлением растущей денежной массы и государственных заимствований.31 сентября завершается текущий финансовый год в США, который войдет в историю благодаря рекордному государственному дефициту.

Основными двигателями роста на рынке стали паевые фонды, инвестирующие в металлы. Резервы американского фонда SPDR Gold Trust составили на 4 сентября 1077,63 т. Золота, что превышает золотые резервы Швейцарии, занимающие шестое место в мире. Золотые резервы в британском фонде ETF Securities Ltd. выросли 7 сентября на 6,640 унций до рекордного уровня 8 млн. унций, или 248,8 т. Резервы серебра в фонде увеличились на 0,9% до рекордного уровня в 20,516 млн. унций, а резервы палладия поднялись на 1%, также до рекордного уровня в 456953 унций. Необходимо отметить, что золото отстает от своих конкурентов по масштабам роста в текущем году. Так, платина подорожала с начала года на 36%, палладий на 58%, а серебро выросло на 47%.

Успехи золота оказались куда скромнее. Если же учесть, что одной из функций золота является защита от инфляции, то эта функция пока слабо востребована. Цена на медь в текущем году выросла вдвое, нефть подорожала с начала года на 55%, а свинец взлетел в цене на 146%.

В тоже время физический спрос на золото на основных рынках начинает играть сдерживающую роль. В первом полугодии ювелирные украшения составили лишь 43% от общего спроса на золото, хотя в первой половине 2008 г. Эта доля доходила до 63%. Сообщения из Индии, где традиционно резко возрастают продажи золотых украшений в августе-октябре, говорят о чрезвычайно низком спросе. К примеру, импорт золота в августе 2008 г. В Индии составил 98 т., а в августе 2009 г. Лишь 10-12 т.

По состоянию на 15:09 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $10,4, унция серебра выросла на $0,50, унция платины подорожала на $20, а унция палладия выросла на $5. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $1004,50 за унцию золота, $1274 за унцию платины и$295 за унцию палладия.

Если золоту удастся прорваться через рубеж в $1000 и закрепиться выше этой отметки, то это не будет означать, что достигнутый уровень является стабильным. Известные своей прозорливостью индийские дилеры говорят о том, что в этом случае резко возрастут продажи золотого лома, что окажет мощное давление на рынок физического золота. Кроме того, в нескольких интервью представителей золотодобывающей отрасли ЮАР прозвучали предупреждения о том, что большинство из них довольны диапазоном в $900-$1000.

Если же цена будет выше, то это приведет к возрождению ряда убыточных проектов и разработке новых месторождений, что повысит поставки золота на рынок и также окажет давление на цены. Тем не менее, в случае дальнейшего ослабления доллара можно ожидать продолжения ралли до уровней в $1050-$1100, но после этого наступит коррекция, так как многие спекулянты начнут агрессивно фиксировать прибыль. Всего за 5 месяцев цена на золото выросла почти на 18% с уровня ниже $870 за тройскую унцию.

Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом