Цены на драгоценные металлы немного растут 14 января, корректируясь после снижения в начале недели. Рекордный бюджетный дефицит США вновь возрождает тревоги за доллар.

Рекордный бюджетный дефицит США все больше убеждает инвесторов в необходимости защиты своих капиталов от обесценивания в будущем. Однако локальное укрепление доллара пока сдерживает драгоценные металлы от ралли.

По итогам торгов на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи 13 января, февральский контракт на поставку золота подешевел на $0,30 до $820,70 за тройскую унцию. Мартовский контракт на поставку серебра снизился в цене на 0,7% до $10,68 за тройскую унцию. апрельский контракт на поставку платины подешевел на 1,8% до $956 за тройскую унцию, а мартовский контракт на поставку палладия снизился в цене на 1% до $185,25 за тройскую унцию.

Торги накануне проходили на фоне укрепления доллара, но драгоценные металлы смогли завершить день без особых потерь. Частично, долларовый фактор был перекрыт событиями на рынке нефти, где котировки немного подросли по итогам торгов. Традиционно, укрепление доллара часто приводит к снижению цены на золото, а рост цены на нефть повышает стоимость металла.

Рынок казначейских долгов не принес особых колебаний, оставив котировки государственных облигаций США почти без изменений.

Однако данные, поступившие на рынок накануне способны создать неплохую основу для очередного взлета котировок драгоценных металлов. Согласно информации министерства финансов США, бюджетный дефицит Америки за первые три месяца фискального года, начавшегося 1 октября, составил рекордную сумму в $485,2 млрд. по сравнению с $108,8 млрд. годом ранее. При этом дефицит в декабре оказался на уровне $83,6 млрд. по сравнению с $48,3 млрд. профицитом годом ранее.

В прошлом финансовом году бюджетный дефицит, также рекордный, составил $454,8 млрд.

Бюджетный комитет Конгресса ожидает, что дефицит в текущем году может достичь астрономической цифры в $1,2 трлн. по мере того, как правительство реализует различные программы спасения финансовой системы, а также пытается поддержать свои расходы на фоне падающих поступлений от налогов. При этом оценки комитета конгресса не включают суммы, которые могут потребоваться новой администрации для претворения в жизнь дополнительных стимулирующих программ, предлагаемых избранным президентом Бараком Обамой (Barack Obama). К слову сказать, значительная часть текущего дефицита, а именно $247 млрд., это затраты по программе освобождения банков от мертвых активов, на которую было выделено $700 млрд.

Наибольшее беспокойство вызывает то, что доходы бюджета в первые три месяца финансового года составили $547,4 млрд., или на 9,7% меньше, чем годом ранее, а расходы были на уровне $1,03 трлн., или на 44,8% больше, чем в аналогичный период годом ранее. Сокращение доходов происходит во многом из-за снижения прибыли американских компаний, столкнувшихся с экономическим спадом, как в США, так и в большинстве регионов планеты.

Некоторые экономисты ожидают, что бюджетный дефицит США в текущем году может достигнуть $1,6 трлн., а государственный долг США составит около 100% от ВВП страны. В целом, это не является чем-то исключительным в мировой экономике. К примеру, долги правительства Японии в полтора раза превышают ВВП страны, а в Италии государственный долг достиг 100% ВВП. Однако в ближайшие годы вряд ли можно ожидать улучшения ситуации с задолженностью США, что ставит под сомнение текущий курс доллара, поскольку многие инвесторы начинают задумываться о способности американского правительства расплачиваться по долгам. В истории США не было фактических дефолтов, но в начале 1930-ых гг. правительство девальвировало доллар на 41% относительно золота, чтобы справиться со своей задолженностью.

Текущий кризис во многом схож с той ситуацией, которая существовала в США в период Великой Депрессии и полностью исключать вероятность девальвации доллара к базовому расчетному инструменту, каким является золото, нельзя. Мало кто верит в дефолт США, но это событие уже не кажется абсолютно невероятным, а любые признаки роста недоверия к доллару играют в пользу золота, тем более, что восходящий тренд по желтому металлу наблюдается уже с 2000 г.

По состоянию на 14:27 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $4,3, унция серебра выросла в цене на $0,04, унция платины подорожала на $15, а палладия на $1. Утренний фиксинг пяти европейских банков в Лондоне составил: $827,25 за унцию золота, $960 за унцию платины и $184 за унцию палладия.

В ближайшее время можно ожидать роста интереса инвесторов к американским активам из-за возможности позитивной динамики на фондовом рынке. Поэтому в краткосрочной перспективе золото будет находиться под некоторым давлением. Однако в долгосрочной перспективе участники рынка видят все больше шансов для ослабления доллара к новым историческим минимумам и значительному повышению интереса к золоту.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом"