Цены на драгоценные металлы демонстрируют разнонаправленную динамику 16 марта на фоне роста фондовых рынков. Аппетит к риску выводит капитал из защитных инструментов.

За последнюю неделю финансовые рынки испытали значительный подъем, вернув инвесторам аппетит к риску. Заявления лидеров G20 о планах разгрузки банков от проблемных активов обещают возврат интереса к ценным бумагам и снижение актуальности защитных инструментов. Впрочем, действия ФРС могут вновь вернуть тревоги за доллар и сыграть в пользу металлов благородной группы.

По итогам торгов 13 марта на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи, апрельский контракт на поставку золота подорожал на 0,7% до $930,10 за тройскую унцию. За неделю желтый металл упал в цене на 1,5%. Майский контракт на поставку серебра вырос на 2,1% до $13,215 за тройскую унцию. Апрельский контракт на поставку платины подорожал на 1,2% до $1063,60 за тройскую унцию, а июньский контракт на поставку палладия вырос на 0,9% до $200 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне 13 марта составил: $928 за унцию золота, $1048 за унцию платины и $198 за унцию палладия.

Мировые фондовые рынки демонстрируют упорный рост уже несколько дней, снижая интерес капитала к защитным инструментам. За последнюю неделю банки, включая Citigroup, Bank of America, Barclays, неоднократно заявляли о позитивном старте в 2009 г., что обещает скорое разрешение недавних проблем. Кроме того, лидеры G20 вновь заявили в минувшие выходные, что будут предпринимать все возможные усилия, чтобы изменить к лучшему ситуацию с проблемными активами банков.

Общий позитивный настрой на рынках заметно снижает интерес к защитным инструментам, как золото и государственные облигации. На торгах 16 марта казначейские бумаги США заметно падают. Доходность по 2-летним бумагам выросла на 49 пункта до 1,00%, по 10-летним выросла на 81 пункт до 2,97%, а по 30-летним поднялась на 99 пунктов до 3,77%.

К слову сказать, казначейские бумаги уже принесли инвесторам потери в 2,8% с начала года. При этом MSI World Index вырос на 8,5% на прошлой неделе. Впрочем, в краткосрочной перспективе рынок облигаций может оказаться привлекательным.

Во вторник 17 марта начинается заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС США, на котором может быть принято решение о выкупе государственных облигаций. Фактически, в долгосрочной перспективе это будет означать продолжение политики печатного станка, но в краткосрочном периоде данное решение поддержит спрос на рынке облигаций.

Различные инвесторы уже выражали обеспокоенность масштабным ростом задолженности правительства США, включая обращение премьер-министра Китая Вэнь Цзябао (Wen Jiabao) на прошлой неделе. Однако Белый дом настаивает, что такие инвестиции полностью безопасны. "Не только китайское правительство, но и любой другой инвестор может быть абсолютно уверен в надежности инвестиций в США", - заявил президент Америки Барак Обама (Barack Obama) 14 марта. Однако котировки американских облигаций заметно ниже, чем они были в середине декабря 2008 г., когда доходность по 10-летним долгам падала до 2,04%.

Из прочей статистики можно отметить сообщение World Gold Council. По данным отраслевой организации, продажи ювелирных изделий из золота в Арабских Эмиратах за 2008 г. увеличились на 17%.При этом от общего объема покупки ювелирных украшений составили 90%, но рост инвестиционных покупок золота вырос на 38% за прошлый год. Инвестиционный спрос на золото продолжает расти.

По статистике SPDR Gold Trust, крупнейшего паевого фонда, инвестирующего в золото, его резервы достигли 13 марта объема в 1056,81 т, что более чем на 1% превышает золотые резервы Швейцарского Национального банка.

По состоянию на 15:25 мск на спот рынке, тройская унция золота подешевела на $1,3, унция серебра снизилась на $0,12, унция платины подорожала на $5, а унция палладия на $3. Утренний фиксинг пяти европейских банков составил: $923 за унцию золота, $13,06 за унцию серебра, $1057 за унцию платины и $198 за унцию палладия.

Вероятно, что в начале недели золото будет находиться под давлением оптимизма на фондовых рынках. Однако после оглашения заявления ФРС США по итогам заседания, может начаться ослабление доллара, которое поддержит котировки желтого металла. Кроме того, более позитивные перспективы у металлов платиновой группы, которые получают поддержку, как от различных планов стимулирования экономики, так и со стороны ожиданий ослабления валют.

Андрей Кочетков, аналитик ИА "РосФинКом"