Цены на драгоценные металлы снизились по итогам недели, завершившейся 9 января. Однако тревоги за будущее доллара растут, подогревая интерес к благородным металлам.

По итогам торгов 9 января на подразделении COMEX Нью-йоркской товарной биржи, февральский контракт на поставку золота подорожал на $0,50 до $855 за тройскую унцию. По итогам прошедшей недели желтый металл подешевел на 2,8%. Мартовский контракт на поставку серебра вырос в цене на $0,223, или 2%, до $11,32 за тройскую унцию.

Однако по итогам недели металл подешевел на 1,5%. В отличие от золота и серебра апрельский контракт на платину подорожал на $10,90, или 1,1%, до $1005,50 за тройскую унцию, впервые закрывшись выше отметки $1000 с 14 октября. При чем за неделю металл подорожал на 6,2%. Мартовский контракт на поставку палладия подешевел на $6,30, или 3,2%, до $191,90 за тройскую унцию.

По итогам недели палладий снизился в цене на 0,2%.

Основным беспокойством для рынка драгоценных металлов остается прогноз роста бюджетного дефицита США, а для платиноидов, в частности, развитие ситуации на рынке автомобилей. Несмотря на глобальный экономический спад, который, в теории, должен привести к снижению цен, эксперты ожидают ослабление американского доллара под грузом экономических проблем и роста денежной массы. Прежде всего, это подкрепляется огромными эмиссиями государственных долговых обязательств, направленных на спасение различных секторов американской экономики.

По различным оценкам, бюджетный дефицит федерального правительства США может составить до $1,2 трлн. в текущем году без учета возможных стимулирующих программ, которые предлагает избранный президент Барак Обама (Barack Obama).

В отличие от декабря, когда доходность по казначейским обязательствам США достигала исторических минимумов, ситуация на рынке заметно поменялась. Постоянный поток новых размещений привел к переизбытку предложения и уходу инвесторов в более надежные и прибыльные инструменты. Лишь выход негативных данных по рынку труда США в пятницу 9 января привел к резкому падению доходности по американским облигациям, поскольку они сигнализировали о высоких рисках вложения в корпоративные бумаги по сравнению с правительственными долгами.

По итогам недели, завершившейся 9 января, доходность по 2-летним обязательствам упала на 7 базисных пункта до 0,75%, по 5-летним долгам упала на 14 базисных пункта до 1,51%. Однако облигации с большим сроком обращения завершили неделю на минорной ноте. Доходность по 10-летним казначейским бумагам выросла на 5 базисных пункта до 2,39%, по 30-летним повысилась на 26 базисных пункта до 3,06%.

При этом, в целом, инвестиции в казначейские бумаги с начала 2009 г. принесли держателям убытки в размере 1,1%.

Платина и палладий получают противоречивые сигналы. Отдельные эксперты указывают на то, что ситуация на рынке автомобилей достигла дна и начнет улучшаться в 2009 г. Технический анализ также показывает, что платина смогла пробить несколько важных уровней сопротивления и путь до отметки $1200 уже открыт. Однако в финансовых компаниях не спешат разделить этот оптимизм.

Аналитики банка Investec Bank (U.K.) Ltd. ожидают среднюю цену на платину в 2009 г. на уровне $970 за тройскую унцию, а прирост на рынке составит 127 тыс. унций. Палладий будет стоит около $220 за тройскую унцию, что на 31% меньше предыдущей оценки этих аналитиков. Специалисты инвестиционного банка Nomura Securities также снизили свои ожидания по металлам платиновой группы.

Согласно докладу от 9 января, средняя цена на платину в 2009 г. составит $950 за унцию, или на 27% меньше, чем в предыдущем прогнозе, а палладий будет стоить около $200, или на 20% меньше, чем в предыдущем прогнозе банка.

Во многом ситуация на рынке будет определяться колебаниями курса доллара относительно других валют, а также тем, как потребители во всем мире пользуются относительно низкими ценами на платиноиды. Все же вероятность роста цены на золото в среднесрочной перспективе достаточно высока из-за роста тревог, связанных с долларом США.

Автор: Андрей Кочетков