Цены на драгоценные металлы растут 8 мая на фоне возрождающихся инфляционных ожиданий. Рост цен в Великобритании, вероятность ослабления доллара и подъем котировок на сырьевые товары свидетельствуют об обоснованности беспокойств.

По итогам торгов 7 мая в Нью-Йорке, июньский контракт на поставку золота подорожал на $4,50, или 0,5%, до $915,50 за тройскую унцию. В течение торгов цена поднималась на 1,7% до $926,50 за тройскую унцию. Майский контракт на поставку серебра вырос на $0,325, или 2,3%, до $14,03 за тройскую унцию. Июньский контракт на поставку палладия подорожал на $13,65, или 6%, до $241,70 за тройскую унцию, а июльский контракт на поставку платины вырос на $14,20, или 1,2%, до $1157,30 за тройскую унцию.

Вечерний фиксинг в Лондоне составил: $912,25 за унцию золота, $1161 за унцию платины и $241 за унцию палладия.

Накануне торги проходили под влиянием решений Европейского Центрального Банка и Банка Англии. ЕЦБ снизил ключевую ставку до 1%, а Банк Англии объявил о расширении программы выкупа государственных облигаций еще на 75 млрд. фунтов стерлингов. Таким образом, центральные банки вновь подтвердили свою приверженность политики дешевых денег и увеличения ликвидности в финансовой системе, что, в общем, рассматривается в качестве мощных двигателей инфляции.

Надо заметить, что их усилия не проходят даром.

Данные по Великобритании говорят о том, что цены производителей в апреле выросли на 1,2% в годовом выражении, а без учета волатильной продукции повысились на 2,4%. Несмотря на то, что в марте индекс цен производителей указывал на рост в 2%, рынок воспринимает данные в ключе признаков инфляции. Обычно рецессия приводит к падению цен, но в Великобритании этого пока не происходит.

Частично в этом виноваты цены на сырьевые ресурсы, которые заметно прибавили в весе с начала года. Медь подорожала на 50%, а нефть выросла почти на 27%.

Еще 7 марта американские казначейские бумаги не смогли воспользоваться снижением фондовых рынков, что также указывает на недоверие инвесторов к низким процентным ставкам облигаций. Доходность по 10-летним облигациям выросла до 3,27% с 3,16%, по 30-летним поднялась до 4,26% с 4,11%. Управляющие PIMCO, крупнейшего облигационного фонда, заявляют о начале "медвежьего" рынка для государственных облигаций США. В условиях, когда доходность по ним удерживается во многом благодаря выкупу центральных банков, инвесторы могут легко потерять доверие к таким бумагам и валютам. Банк Англии планирует потратить 150 млрд. фунтов стерлингов на выкуп государственных облигаций Великобритании, а ФРС США объявило о схожей программе на $300 млрд.

Однако в текущем году правительство США может разместить до $3,25 трлн. обязательств, которые могут не найти высокого интереса инвесторов из-за ненадежности доллара.

По состоянию на 15:35 мск на спот рынке, тройская унция золота подорожала на $4,5, унция серебра выросла на $0,05, унция платины подорожала на $5, а унция палладия на $5. Утренний фиксинг в Лондоне составил: $917,50 за унцию золота, $13,90 за унцию серебра, $1154 за унцию платины и $241 за унцию палладия.

Вероятно, что даже улучшение ситуации на рынке труда в США, статистика по которому будет опубликована в 16:30 мск, станет поводом для роста ожиданий разогрева инфляции, поскольку будет способствовать активизации потребления. На фоне накачки финансовой системы ликвидностью и роста сырьевых цен этот процесс почти неизбежен, а значит функция золота по защите от обесценивания денег станет более востребованной.

Андрей Кочетков, аналитик ИА РосФинКом